南京印刷，在这个人口众多的江苏省省会，记录下了许许多多的成就，也包括沉重的历史。    
        浅析造纸印刷行业，其实决定行业盈利能力的关键性要素是造纸本身的供求关系,对未来供求关系的预测是唯一能判断行业景气变化的先行指标。纸价、浆价、产能利用率以及其它指标的变动均是景气变化的结果,属于后行指标。
        以乐观情景下分纸种2009-2011年供求关系的预测作为未来投资判断的基准,给出未来一年子纸种景气度排序依次为白卡纸、书写纸(低档文化纸)、铜版纸、双胶纸(高档文化纸)、箱板/瓦楞纸、新闻纸。
        09年上半年行业投资主线为优势纸种销量增长和提价,下半年主线为优势纸种提价,明年主线为优势纸种产能扩容,即选择新上项目为优势纸种且相对原有规模扩容较大的上市公司为投资标的。
        行业盈利能力的决定性要素是造纸本身的供求关系而非木浆及废纸的价格。纸价变动往往领先于浆价变动,长期来看两者是趋于一致的,其内部驱动因素是纸业合理的边际利润率(由供求关系决定)。对于进口浆价的把握,短期靠跟踪主要产浆国的汇率,长期则看全球木浆和木材的供求。    
        造纸印刷可以说是人类文明的起始，而行业正在科技进步和社会变迁下大力发展着。